2026年7月27日，美国商务部发布公告，对进口自中国和印度的大直径石墨电极（Large Diameter Graphite Electrodes）作出反补贴肯定性初裁，初步裁定中国未参与应诉的企业及其他所有生产商、出口商的补贴税率均为103.49%，印度企业税率仅为3.68%-6.99%，税率差异显著。本案是美国针对我国石墨电极领域发起的双反调查的重要节点，将对相关企业对美出口业务产生重大影响。

本次调查的涉案产品为直径＞425mm（16.7英寸）炼钢电弧炉用石墨电极，配套石墨接头也纳入调查范围，主要涉及美国海关编码8545.11.0020项下产品，倾销调查期为2025年1月1日至2025年12月31日，美国商务部预计将于2026年12月8日作出反补贴终裁。本案同时涉及反倾销调查，后续不排除双重贸易救济措施叠加的可能。

风险提示：

四川省是中国西南地区重要的石墨电极生产基地。本次初裁对未应诉企业设置超高惩罚性税率，严重冲击我省石墨新材料、冶金耗材对美出口，主要风险如下。一是超高税率将导致出口成本翻倍，订单履约面临极大压力。本次初裁裁定的中国企业补贴税率高达103.49%，意味着涉案产品进入美国市场的综合成本将大幅翻倍，即使是平价出口的产品也将面临巨额税负。美国进口商可能要求企业全额降价分担税负，或直接转向印度等其他国家的供应来源，导致四川相关企业利润空间被严重挤压、订单大量流失，已签订的长期合同也可能面临价格调整、延期交付甚至违约的风险。二是应诉配合情况直接决定税率高低，未应诉企业将面临惩罚性税率。本案中，参与应诉的印度企业税率最低仅3.68%，而中国未参与应诉的企业及其他企业统一被裁定103.49%的惩罚性税率，凸显了企业应诉配合程度对税率认定的决定性影响。四川相关石墨电极企业若未及时参与后续终裁程序，或无法提交完整、准确的补贴相关资料，将持续面临超高税率的惩罚，基本丧失对美市场的价格竞争力。三是产业链传导效应显著，上下游产业均将受到冲击。大直径石墨电极是炼钢电弧炉的核心耗材，上游涉及石墨原料、沥青、针状焦等原材料生产，下游连接钢铁冶炼、装备制造等核心产业。对美出口受限后，将直接向上游原材料采购、生产排产、加工物流等环节传导，导致企业库存积压、产能利用率大幅下降，同时下游钢铁企业的生产和出口也可能受到连带影响，整个产业链的经营稳定性将受到冲击。四是案件后续存在较大不确定性，企业对美经营布局面临重大调整压力。本次反补贴初裁并非案件终点，美国商务部将于2026年12月作出终裁，最终裁定可能维持、调整或改变初裁认定，同时本案同步推进的反倾销调查也可能叠加额外的贸易救济措施。在案件终裁前，企业对美出口的报价、订单签订和长期经营布局均面临极大的不确定性，现有对美业务模式将面临根本性的调整压力。

企业应对建议：

鉴于本次高额惩罚税率及双反叠加风险，企业须抢抓终裁窗口期主动应诉并重构海外市场布局。一是及时参与后续终裁程序，积极应诉争取有利税率。企业应密切关注美国商务部终裁时间安排和相关申报要求，尽快组建由外贸、财务、生产、法务组成的专项应诉团队，全面梳理调查期内的生产、销售、成本、出口及相关补贴资料，按照规定提交真实、完整、相互印证的证据材料，必要时借助专业贸易救济机构的力量，避免因未应诉或配合不足持续适用惩罚性税率，争取在终裁中获得更有利的税率待遇。二是全面核查涉案产品范围，规范出口合规管理。企业应对照美国海关编码和产品描述，逐项确认自身生产、出口的石墨电极及相关产品是否属于本次调查范围，规范产品归类和出口申报，避免因产品归类不准确影响通关和税费核算。同时系统梳理对美出口的全链条记录，完善采购、生产、物流、报关、财务等环节的资料留存，为后续调查核查提供完整依据。三是精准测算税负影响，全面评估对美业务履约风险。企业应结合103.49%的初裁税率，全面评估反补贴税对产品到岸成本、利润空间和现金流的颠覆性影响，及时与美国进口商、下游钢铁企业沟通案件进展，协商价格调整、税费分担和交付安排。对已签订的长周期、大批量订单，应审慎评估履约风险，合理控制生产和发运节奏，避免因客户临时取消订单造成巨额库存和资金损失。四是优化市场和产品布局，重构出口业务体系。在稳妥处理美国存量业务的同时，积极开拓东盟、中东、拉美、欧洲等新兴市场，拓展国内钢铁企业的配套合作需求，降低对美国单一市场的依赖。同时依托四川石墨新材料产业基础，优化生产工艺，开发大直径、高功率、超高功率石墨电极等高附加值产品，减少同质化价格竞争，提升产品技术壁垒和市场竞争力，构建更具韧性的全球出口业务体系。